עיתון ABC מדווח היום כי הבנק המרכזי האירופי (BCE) פרסם דוח התומך בהטלת מגבלות על מתן משכנתאות, ובכך מפעיל לחץ על מדינות שטרם אימצו כלי מדיניות מסוג זה — ובהן ספרד. לפי הדיווח, ספרד, גרמניה ואיטליה הן שלוש המדינות היחידות באיחוד הבנקאי שבהן לא הופעלו מגבלות כאלה עד כה.
על פי הדוח, הכלים מאפשרים לרגולטור הלאומי — במקרה הספרדי, בנק ספרד — להגביל תנאים בהלוואות חדשות לדיור בעת הצורך. בין האפשרויות המוזכרות: הגבלת משך המשכנתאות, צמצום תקופות גרייס והטלת מגבלות לפי היחס בין ההלוואה לשווי הנכס או להכנסות הלווה.
הבנק המרכזי האירופי בחן את השפעת הצעדים ב־15 מדינות בגוש האירו בין הרבעון הראשון של 2009 לרבעון השלישי של 2023. מסקנתו היא שהגבלות מסוג זה מחזקות את חוסנם של הלווים ומסייעות לרסן את שלב ההתרחבות במחזור האשראי באמצעות צמצום הלוואות מסוכנות — לקח מרכזי ממשבר 2008.
מהדוח עולה כי השפעת המגבלות מתונה יותר בתקופות של חולשה בשוק, ולכן ניתן ואף רצוי להשאירן בתוקף גם בתנאים פחות נוחים, כמנגנון מבני לשמירה על סטנדרטים מחמירים במתן אשראי. עוד מצוין כי צעדים מחייבים משפיעים יותר מהמלצות בלבד וכי ההשפעה החזקה ביותר נרשמת כאשר מוגבל יחס ההלוואה לשווי הנכס.
במקביל, בנק ספרד ממשיך לבחון את מצב שוק המשכנתאות המקומי והבינלאומי ואת הצעדים שננקטו במדינות אחרות, כדי להחליט אם להפעיל מגבלות דומות — כאשר לפי הדיווח הוא אינו מזהה כיום בועת נדל״ן בספרד.
מקורות: ABC
